Buenos Aires Times | El FMI dice que se requieren medidas de entrada de capital en Argentina con el acuerdo de 2018

El FMI dice que su programa récord de 56.000 millones de dólares para Argentina no “mejoró la confianza” y fue “frágil desde su inicio” a pesar del tamaño del préstamo, y que tanto la gestión del flujo de capital como la reestructuración de la deuda privada pueden haberse abordado nuevamente en 2018.

El informe del grupo de trabajo publicado el miércoles, conocido como la “post-evaluación” dirigida por el subdirector gerente del FMI, Odd Bear Brick, es un paso clave en las acciones del FMI, que requieren la revisión del personal de un programa con acceso excepcional.

“Una operación de deuda temprana, junto con la reintroducción de procedimientos de gestión de flujo de capital, podría haber proporcionado un programa más sólido”, se lee en el informe. Si bien la evaluación agregó que la necesidad de la operación de deuda no era evidente al inicio del programa, luego fue desestimada por la administración de Mauricio Macri.

El acuerdo de reserva de tres años de Argentina, con pagos totales de hasta $ 44 mil millones, representa más de 10 veces la asignación del estado al fondo. La administración del presidente Alberto Fernández está negociando un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional para reprogramar los pagos al prestamista multilateral con sede en Washington.

Estos son algunos puntos clave del informe del FMI:

Contribuciones del personal técnico del FMI:

– “Un mayor reparto de la carga con otros acreedores oficiales, junto con la provisión de financiamiento adicional, habría señalado un apoyo más amplio de la comunidad internacional, los cuales podrían haber reforzado la confianza”.

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– El informe agregó: “La falta de propiedad por parte de todos los poderes del gobierno fue fatal para el programa”.

– “La rápida depreciación del tipo de cambio desde mediados de 2018 hizo que el camino de reducción de la meta de inflación fuera poco realista debido a la alta tasa de aprobación”

– Los instrumentos de deuda existentes eran “extremadamente problemáticos”; Los pasivos del banco central conocidos como LEBAC ‘no se entendían bien en el momento en que se solicitó el programa’

Reseñas de Argentina:

El acuerdo de reserva era un “plan de rescate financiado por el FMI para acreedores privados e inversores que especulaban sobre oportunidades de carry trade”.

– El objetivo real del programa era mantener las políticas de gobierno para 2018 “a toda costa, financiado por el Fondo Monetario Internacional”

La inflación debe considerarse un problema de múltiples causas en los programas futuros y solo puede abordarse a través de la política monetaria.

El FMI debe revisar el “uso político” de sus programas y reconsiderar el significado de propiedad.

– “El programa no ha logrado nada para Argentina más que exacerbar significativamente el problema de la balanza de pagos”.

Por Giorgina do Rosario, Bloomberg

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