Buenos Aires Times | Están en juego las ambiciones de Argentina en el campo del shale oil

La compañía petrolera estatal YPF SA necesita proporcionar más de $ 1 mil millones para estimular la perforación en la Patagonia, ya que la compañía lidera el desarrollo de la franja de roca más grande fuera de los Estados Unidos.

No sera facil. YPF reestructuró los bonos la semana pasada para liberar dinero para gastar en petróleo de esquisto, lo que requeriría un ciclo implacable de perforación y fracking. Pero relativamente pocos acreedores tomaron los nuevos pagarés y la compañía solo pudo obtener $ 630 millones en pagos de deuda durante los siguientes dos años. Quería más que eso y tendrá que tomar medidas adicionales para cumplir con las metas de gasto, según una persona familiarizada con el tema.

«No limpiaron su casa tan bien como esperaban», dijo Fernando Valle, analista de petróleo de Bloomberg Intelligence en Nueva York. YPF declinó hacer comentarios.

YPF apunta a $ 2.7 mil millones en gastos de capital este año, incluidos $ 1.3 mil millones en la formación de esquisto Vaca Muerta, mientras intenta detener una disminución de la producción de cuatro años. Con la pandemia de coronavirus diezmando los ingresos y los canjes de deuda que arrojan resultados limitados, llegar allí requerirá un aumento de los precios del combustible, menores costos de perforación, venta de la deuda interna y posiblemente la liquidación de activos.

No solo está en juego la estrategia de crecimiento de la compañía, sino que el futuro de Vaca Muerta como controles de capital alienará a los trabajadores de perforación extranjeros.

Combustible barato

Las ventas de combustible son especialmente importantes porque YPF refina la mayor parte del petróleo que produce. La demanda de gasolina y diésel ha caído debido a la epidemia y sus precios en dólares también son bajos, después de años de intervención del gobierno para controlar la inflación.

“Si usa YPF para apoyar a los consumidores, no tiene el capital para seguir excavando”, dijo Valle.

La compañía necesita elevar los precios del combustible este año en un cinco por ciento en dólares, emitir al menos $ 400 millones en el mercado de deuda nacional y continuar recortando costos para alcanzar el objetivo de $ 2.700 millones, dijo Ezequiel Fernández, analista de acciones de Buenos Aires. Planes Capital Valores.

Este nivel de gasto permitirá a YPF incrementar la producción de crudo en un 0,5% este año y mantener estable la producción de gas natural. Es una línea muy fina. Fernández dijo que algo menos de $ 2.5 mil millones significaría otra caída en la producción.

Actualmente, el petróleo de esquisto representa aproximadamente una quinta parte del petróleo de YPF. Quiere aumentar este porcentaje a una cuarta parte este año ya la mitad para 2023. Produjo el equivalente a 468.500 barriles por día de petróleo y gas en el tercer trimestre de 2020, similar a Marathon Oil Corp en Estados Unidos. Estados.

YPF anuncia las ganancias del cuarto trimestre el 4 de marzo.

Escrito por Jonathan Gilbert, Bloomberg