Dalio dice que Estados Unidos y China están «al borde de la guerra». ¿Qué acciones de ASX podrían verse afectadas?

El legendario inversionista estadounidense Ray Dalio causó un gran revuelo el mes pasado. en Publicado en LinkedIn el 26 de abrilDalio advirtió que ve a Estados Unidos y China «al borde de la guerra». Hoy, reflexionamos sobre lo impensable y hacemos un balance de lo que tal guerra podría significar para las acciones australianas y el ASX.

Ray Dalio es uno de los administradores de fondos de cobertura más exitosos de la historia. Fundó Bridgewater Associates en la década de 1970, que se ha convertido en uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo en la actualidad. Con cientos de miles de millones de dólares estadounidenses bajo administración, Bridgewater cuenta entre sus clientes a multimillonarios y fondos soberanos, incluido nuestro Future Fund.

Dalio toca los tambores

Dalio se ha alejado de Bridgewater en los últimos años. Pero aún tiene como objetivo educar a los inversores de todo el mundo sobre las lecciones de la historia. Y por ahora, su enfoque parece estar en la rivalidad entre Estados Unidos y China. En su publicación de LinkedIn, Dalio dijo lo siguiente sobre su visión del futuro de las relaciones entre Estados Unidos y China:

Lo que quiero decir cuando digo que EE. UU. y China están al borde de la guerra es que parecen estar al borde de una guerra de sanciones y/o una guerra militar que ninguna de las partes quiere pero que muchos creen que probablemente sucederá porque a) cada lado está demasiado cerca de las líneas rojas del otro, b) cada lado utiliza la política arriesgada para empujar al otro a arriesgarse a cruzar las líneas rojas del otro, y c) es probable que la política provoque una política arriesgada aún más agresiva en los próximos 18 meses.

Quiero enfatizar que al decir que están al borde del abismo, no quiero decir que necesariamente cruzarán el abismo. Quiero decir que están muy cerca de cruzar líneas rojas que, de cruzarse, los empujaría irrevocablemente al borde de algún tipo de guerra que daña a estos dos países y daña el orden mundial de manera cruel e irrevocable, como la guerra de Rusia. La invasión de Ucrania tuvo un impacto aún mayor en Rusia y el mundo.

Para que quede claro, la definición de «guerra» de Dalio no solo incluye la guerra cinética. También explora las posibilidades de la guerra económica (que consiste en sanciones y otra coerción económica) o la guerra de poder.

Pero analicemos qué podría significar cualquier tipo de conflicto entre EE. UU. y China para las acciones de ASX.

¿Qué le hará el conflicto entre Estados Unidos y China al ASX?

Antes de comenzar, es importante notar que las guerras son eventos abominables y trágicos. La devastación humana y el sufrimiento que a menudo causan pueden ser enormes, especialmente para los más vulnerables. Pero dado que en The Motley Fool nos enfocamos principalmente en la inversión y el mercado de valores, esta es la lente a través de la cual discutiremos este posible conflicto y sus posibles consecuencias.

Creo que cualquier tipo de conflicto entre EE. UU. y China sería devastador para la economía australiana, así como para el mercado de valores. China sigue siendo uno de nuestros socios comerciales más importantes. La economía australiana depende en gran medida del comercio con China, con importantes exportaciones que incluyen mineral de hierro, oro y alimentos.

Australia es un tratado aliado de los Estados Unidos, según lo codificado por el Tratado ANZUS. Este establece que si Estados Unidos o Australia son atacados por un tercero, el otro país está obligado a acudir en ayuda.

Por lo tanto, si Estados Unidos fuera atacado por China o entrara en conflicto, es muy probable que Australia pudiera suspender de inmediato la gran mayoría, si no todo, el comercio con China.

Quizás la mayor pérdida inmediata de este escenario sean nuestras participaciones mineras. Grupo BHP Limitado (ASX: BHP), Río Tinto Ltda. (ASX:RÍO) y Fortescue Metals Group Limited (ASX: FMG) exportan grandes cantidades de mineral de hierro a China.

Eso podría detenerse inmediatamente en caso de una guerra. Al igual que cualquier exportación de oro de la talla Newcrest Mining Ltd (ASX:NCM). Tal vez nuestros aliados estadounidenses no tomen con buenos ojos el oro australiano o el hierro que alimenta la maquinaria de guerra china.

Los mineros y los productores de alimentos se encuentran entre las acciones de ASX que podrían sufrir

empresas de alimentos y consumidores como Tesoro Vino Estates Ltd (ASX: TWE) y Compañía de leche A2 limitada (ASX: A2M), que también depende del mercado chino, también sentirá el impacto.

Pero, en mi opinión, cualquier acción de ASX que tenga algún tipo de exportación importante o exposición internacional podría sufrir significativamente.

No son sólo los exportadores los que pueden estar en la línea de fuego.

Piensa en una empresa como Wesfarmers Limited (ASX: WES). Wesfarmers posee Kmart, OfficeWorks y Bunnings. Todas estas empresas dependen en gran medida de la economía china para sus cadenas de suministro.

Existe la posibilidad de que China deje de exportar productos a Australia en caso de guerra, al igual que nosotros detenemos nuestras exportaciones. Este sería un evento extremadamente devastador para Wesfarmers, junto con la mayoría de los otros minoristas de ASX que dependen de la economía china para ayudar a producir sus productos.

¿Alguna de las acciones de ASX prosperará?

Las únicas empresas que estaría dispuesto a considerar relativamente a salvo de una guerra entre Estados Unidos y China son aquellas que brindan servicios esenciales y no reciben ingresos de la economía china. Estos pueden incluir Grupo Telstra Ltd. (ASX:TLS) o grupo en ciudades (ASX: TCL).

Habrá pocos destinatarios en mi opinión. Pero puede ser una empresa potencial cuya fortuna podría verse impulsada por el conflicto entre Estados Unidos y China. linas tierras raras ltd (ASX: LYC). Lynas es uno de los únicos productores de metales básicos de tierras raras fuera de China. Entonces, si Estados Unidos obliga a su grupo de aliados globales a separarse de China, Lynas podría beneficiarse enormemente.

Pero dicho esto, no hay duda de que una guerra entre EE. UU. y China sería desastrosa para la economía mundial, así como para Australia. Esperemos que Dalio sea tan pesimista y estas dos provincias puedan arreglar sus diferencias pacíficamente.

Esta es sin duda la opinión de otro experto en China: el ex primer ministro Kevin Rudd. Rudd acaba de asumir su nuevo cargo como Embajador de Australia en los Estados Unidos. Estas son sus opiniones sobre la situación actual, En una reciente entrevista con Politicopara acercarnos:

El desafío que todos enfrentamos es reducir los riesgos de crisis, conflictos y guerras por accidente. Es por eso que los líderes tanto en China como en los Estados Unidos han hablado de la necesidad de estabilizar y administrar esta relación competitiva.

Porque gestionarlo a este nivel es importante si se va a reducir el riesgo de una escalada accidental.