Efectos de los precios de transferencia: impuesto sobre sociedades multinacionales

Escrito por el Dr. J. Harold McClure, Ciudad de Nueva York

Las subsidiarias coreanas de multinacionales de alta tecnología como Facebook, Google y Netflix presentaron recientemente los estados financieros de 2020 al Servicio de Supervisión Financiera de Corea, según informes de noticias recientes en legumbres Y el Periódico KoreaJonAng Daily. Netflix registró 415.5 mil millones de wones, lo que se traduce en aproximadamente $ 352 millones al tipo de cambio promedio para 2020. La ganancia operativa de Netflix fue de aproximadamente el 2.1% de las ventas.

Las autoridades fiscales de Corea del Sur también han estado cuestionando las prácticas de precios de transferencia de estas empresas multinacionales, como mencioné en mi artículo fiscal del 1 de septiembre de 2020, MNE en relación con Netflix. Este nuevo informe financiero brinda la oportunidad de revisar los posibles problemas de los precios de transferencia de Netflix en Corea del Sur.

La Tabla 1 muestra el estado de resultados consolidado de Netflix de los últimos tres años fiscales. En 2020, las ventas globales fueron de aproximadamente US $ 25 mil millones con aproximadamente el 9.5 por ciento de esas ventas provenientes de la región de AsiaPac. Las ventas reportadas en Corea del Sur representaron el 1.4 por ciento de las ventas globales.

Tabla 1: Estado de resultados de Netflix – 2018 a 2020

El margen operativo de Netflix aumentó de 10.16% en 2018 a 18.34% con un promedio de más de 14.4% durante el período. Si las ganancias combinadas de las ventas de Corea del Sur representaran el 14 por ciento de las ventas, el margen operativo de 2.1 por ciento de la subsidiaria surcoreana sería solo el 15 por ciento de esas ganancias consolidadas.

La Tabla 2 ilustra los problemas de precios de transferencia utilizando un conjunto hipotético de datos de ingresos que asume:

  • Ventas de Corea del Sur = $ 352 millones.
  • costo de ingresos para la subsidiaria local = 62 por ciento de las ventas;
  • Gastos de marketing incurridos por la filial local = 12 por ciento de las ventas;
  • Costos de tecnología a cargo de la matriz = 7.5 por ciento de las ventas; Y el
  • Costos generales y administrativos (G&A) a cargo de la matriz = 4.5 por ciento de las ventas.
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Beneficio operativo consolidado = 14 por ciento de las ventas, que se asigna entre la filial surcoreana y la empresa matriz de acuerdo con la política de precios de transferencia. La Tabla 2 asume que la subsidiaria surcoreana paga la tarifa corporativa entre matrices por la administración y el valor de los activos intangibles con licencia = 23,9% de las ventas. Según esta política de precios de transferencia, la ganancia bruta de la subsidiaria surcoreana (ventas menos el costo de los ingresos menos las tarifas de afiliación) representa el 14.1 por ciento de las ventas y su ganancia operativa (la ganancia total menos los gastos de marketing) representa el 2.1 por ciento de las ventas. La empresa matriz retiene ganancias, que representan el 11,9 por ciento de las ventas de sus operaciones en Corea del Sur.

Tabla 2: Infografía de precios de transferencia de Netflix Corea

El margen operativo del 2,1 por ciento para la subsidiaria surcoreana representó un aumento del 17,5 por ciento sobre los gastos operativos. Los profesionales de los precios de transferencia a menudo defienden tales posiciones utilizando la aplicación del Método del Margen Neto de Transacción (TNMM), que establece una serie de supuestos que requieren un escrutinio. Una suposición es que la empresa matriz posee todos los activos intangibles valiosos. Una defensa creíble del 17,5 por ciento también requiere que la subsidiaria de distribución tenga una relación entre activos tangibles y ventas muy modesta.

Netflix señala que obtiene el contenido a través de su propia producción de programación original, adquisición de contenido y licencias. Para el Contenido producido o adquirido, Netflix registra en su balance el costo capitalizado del Contenido. Para el contenido de la licencia, el balance general registra tanto el valor de los activos frente a las tarifas de cada bono como la responsabilidad por las tarifas de licencia en las que incurrirá. Activos de contenido neto Pasivos de contenido neto casi el 80 por ciento de los ingresos.

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Si la matriz es propietaria de estos activos de contenido, tendría sentido un análisis TNMM centrado únicamente en el capital de trabajo de la empresa de distribución de Corea del Sur. Sin embargo, si la subsidiaria de distribución toma posesión de estos activos de contenido, el margen operativo apropiado debe tener en cuenta las ganancias de estos activos de contenido. Dado que los activos y pasivos netos representan el 80 por ciento de las ventas, la compensación adicional puede ser significativa.

Mi discusión del 1 de septiembre de 2020 sobre precios de transferencia para Netflix en Corea del Sur indicó que esta subsidiaria incurrió en pérdidas operativas durante sus primeros años en operación. Si bien las autoridades fiscales coreanas alegaron que las pérdidas operativas eran una prueba de que las comisiones entre compañías de la empresa matriz eran excesivas, señalaron la posibilidad de que se acumularan pérdidas en lugar de gastos de marketing temporalmente más elevados en comparación con las ventas según el enfoque de la cuota de mercado.

Las estrategias de participación de mercado bajo precios libres a menudo experimentan períodos en los que los gastos de mercado iniciales son tan altos en comparación con las ventas iniciales que los gastos operativos totales superan las ganancias totales. A medida que aumentan las ventas, la relación entre los gastos operativos y las ventas cae por debajo del margen de utilidad bruta. Por lo tanto, la filial local disfruta de suficientes ganancias a largo plazo para compensar tanto su rendimiento de rutina como un rendimiento razonable de su inversión inicial al incurrir en marketing por adelantado.

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Sin embargo, una defensa de participación de mercado de pérdidas operativas tempranas no sería consistente con el uso de TNMM para defender márgenes operativos modestos sobre la base de que la subsidiaria de distribución solo tiene derecho a retornos de rutina por gastos de marketing actuales. Un enfoque coherente requeriría algún mecanismo para reembolsar a la subsidiaria surcoreana sus gastos iniciales de marketing.

Dr. Harold McClure

El Dr. J. Harold McClure es un economista independiente de la ciudad de Nueva York con 26 años de experiencia en precios de transferencia y valoración. Comenzó su carrera en precios de transferencia en el Servicio de Impuestos Internos y trabajó para algunas de las cuatro grandes firmas de contabilidad, así como una entidad de apoyo en litigios. Su último empleador fue Thomson Tax and Accounting.

El Dr. McClure ayuda a las corporaciones multinacionales con los requisitos de documentación de EE. UU. Y el extranjero, el trabajo de defensa de la auditoría del IRS y prepara análisis económicos para acuerdos de precios avanzados bilaterales y unilaterales.

El Dr. McClure ha escrito muchos artículos sobre varios aspectos de los precios de transferencia, incluido el establecimiento de tasas de interés en términos comerciales, la tasa de regalías por motivos comerciales y la economía de los precios de transferencia para la minería.

El Dr. McClure enseñó economía tanto a nivel de posgrado como de pregrado antes de su carrera en precios de transferencia y valoración. Publicado varios trabajos académicos y de transferencia.

Dr. Harold McClure
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