El clima húmedo da vida a la soja argentina seca – Brown

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FORT COLLINS – No era ningún secreto que la cosecha de soja de Argentina se dirigía a un desastre potencial con la extensión del clima seco reciente que fue coronado por un calor récord la semana pasada.

Pero dado que se esperan lluvias fuertes y posiblemente excesivas durante la próxima semana, puede ser tentador para algunos participantes del mercado descontar los riesgos futuros, un movimiento peligroso dado el calendario más importante que se avecina.

Incluso si las lluvias entrantes continúan como se espera, es poco probable que los agricultores argentinos obtengan rendimientos satisfactorios. Sin embargo, la humedad en enero puede cambiar las reglas del juego, separando años difíciles como estos de otros desastrosos como 2018.

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La cosecha del año pasado puede indicar los resultados probables cuando la temporada de lluvias de enero entre en una estación seca. La asociación más obvia con el año pasado es la presencia de La Niña, que ocurre cuando las aguas superficiales del Océano Pacífico tropical están inusualmente frías.

Las condiciones de La Niña a menudo se asocian con la sequía en Argentina, el mayor exportador de productos de soja, aunque no garantizan bajos rendimientos. Pero todos los peores resultados de la soja y el maíz del país ocurrieron durante los episodios de La Niña.

La semana pasada, el USDA hizo una caída inesperadamente grande en el pronóstico de producción de soja argentina, a 46,5 millones de toneladas desde los 49,5 millones del mes anterior. Este es el recorte porcentual más grande de la agencia en enero en más de una década, y puede indicar un enfoque más proactivo que en el pasado.

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La bolsa de granos de Argentina en Rosario también se ha vuelto agresiva, bajando el pronóstico de cosecha de soja a 40 millones de toneladas el miércoles pasado frente al pronóstico anterior de 45 millones. Sin embargo, las posibilidades de las próximas lluvias se han fortalecido desde entonces.

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Cuando las condiciones de La Niña están presentes, las lluvias de noviembre y diciembre siempre están por debajo del promedio, y viceversa durante El Niño. Pero la misma asociación no está garantizada en los siguientes tres meses.

Las precipitaciones adecuadas son más importantes para la cosecha de soja de Argentina en febrero y principios de marzo, y pueden determinar los totales de enero. Las lluvias en enero de 2011 y 2021 fueron intensas aunque hubo La Niña y sequía prominente durante la siembra.

En esos años, las lluvias de febrero y marzo estuvieron por debajo del promedio, y el pasado mes de febrero fue especialmente seco con un total de casi la mitad de lo normal. La cosecha de soja del año pasado está un 11% por debajo de la tendencia a largo plazo, mientras que la cosecha de 2011 está un 6% por debajo de los niveles típicos.

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Estos resultados son buenos en comparación con las multas de ingresos de cerca del 25 % durante los esfuerzos que afectaron a La Niña entre 2017 y 2018. Enero de 2018 fue inusualmente seco, pero los siguientes dos meses fueron fácilmente los más secos en varias décadas, y la cosecha de soja no tuvo ninguna posibilidad.

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Enero de 2022 fue extremadamente seco, pero los pronósticos sugieren que las próximas lluvias podrían elevar el total del mes a niveles al menos moderados. Si se logra esta humedad, podría restaurar la posibilidad de lograr una cosecha de soja promedio en toda Argentina, a pesar del deterioro de la salud de los cultivos.

Las condiciones de los cultivos fueron un poco peores el año pasado. Hasta el jueves, la Bolsa de Cereales de Argentina calificó el 31% de su soja como buena o excelente, por debajo del 48% de la semana anterior y el 14% del año anterior. Alrededor del 29% eran pobres o muy pobres en comparación con el 13% de la semana anterior y el 23% en 2021.

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El clima de febrero puede ser particularmente peligroso para la soja argentina durante los años de La Niña, y eso puede ser cierto este año. La investigación meteorológica en Refinitiv el martes indicó que los pronósticos a largo plazo apuntan a un regreso al patrón de sequía de Argentina a fines de mes, otra similitud en 2021.

El pronóstico de rendimiento del USDA es ligeramente superior al resultado del año pasado, pero alrededor de un 10% por debajo de los niveles normales. La comparación de las condiciones y los patrones climáticos de 2021 y 2022 sugiere que es probable que la evaluación de la agencia sea justa por ahora, suponiendo que las lluvias inminentes no decepcionen.

Karen Brown, analista de mercado de Reuters. Las opiniones anteriores son propias.

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(Edición de Leslie Adler)

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