Gran aumento de la tasa de interés de EE. UU. podría conducir a una recesión, lo que obstaculizaría a América Latina


Palacio de Bellas Artes en Ciudad de México, México, 2019 Foto: VCG

Nota del editor

: Estados Unidos está recurriendo a aumentos masivos de las tasas de interés para domar la hiperinflación, que está secuestrando a los países en desarrollo, incluidos sus aliados, en medio de estas dificultades económicas provocadas por el hombre en medio de la pandemia de COVID-19 y el conflicto entre Rusia y Ucrania. América Latina, que experimentó una “década perdida” debido a las consecuencias del endurecimiento monetario de EE. UU., puede ver acercarse otra crisis económica.

Como impulsor de la política monetaria global, EE. UU. ha realizado egoístamente el mayor movimiento en 28 años al aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos para controlar la inflación interna en medio de los temores de una próxima recesión, que conlleva graves riesgos a la baja al acumular crisis de deuda y presiones de devaluación. en países en desarrollo, particularmente en América Latina, donde las burbujas de activos han estallado debido a la política monetaria extremadamente laxa en los EE. UU. desde el comienzo de la pandemia.

Los expertos han advertido que el ciclo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. creará un impacto a largo plazo en América Latina de múltiples maneras, incluido un mayor riesgo de incumplimiento de la deuda denominada en dólares, la caída de las monedas locales y menores exportaciones a medida que la demanda se desploma.

En 2020, la Reserva Federal de EE. UU. renovó su política monetaria elevando las expectativas de inflación y reduciendo las tasas de interés reales para impulsar la recuperación económica tras el brote de COVID-19, al tiempo que redujo las tasas de interés a casi cero.

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Sin embargo, con su política monetaria ultralaxa que resultó contraproducente y los consumidores estadounidenses se sintieron quemados por el aumento de los precios en todas partes, desde los supermercados hasta las estaciones de servicio, la Fed dio un giro sorprendente al aumentar agresivamente las tasas de interés a partir de marzo de 2022, ignorando el dolor global que podría causar. Especialmente para los países en desarrollo en dificultades económicas en medio de la guerra arancelaria de EE. UU. y el conflicto ruso-ucraniano.

El miércoles, las tasas de interés de EE. UU. aumentaron 75 puntos básicos en el movimiento más grande de 1994. Los informes de los medios dijeron que la Fed planea reducir su hoja de balance en alrededor de $ 95 mil millones por mes.

El domingo, Zhou Chui, experto en estudios latinoamericanos de la Academia China de Ciencias Sociales, le dijo al Global Times.

Debido al aumento del gasto público para hacer frente a los costos de la epidemia y mantener el nivel de vida, la deuda pública de América Latina representa alrededor del 55 por ciento del PIB de la región, y el índice de deuda de algunas economías alcanza el 70 por ciento, dijo Zhou.

El impacto es «enorme», especialmente para Argentina, el mayor deudor del Fondo Monetario Internacional, dijo el economista argentino Jorge Marchini, citado por la agencia de noticias Xinhua. “Obviamente, una tasa de interés más alta significa un aumento mayor [debt] carga», ya que los pasivos internos y externos de Argentina se gestionan a través de tasas variables fijadas por la tasa de la Reserva Federal, dijo.

Los fuertes aumentos de las tasas de interés en los Estados Unidos también han acelerado el flujo de inversión de los países latinoamericanos, donde la tasa de inversión ha caído a alrededor del 20 por ciento, agregando presión sobre una lenta recuperación económica en una región que ya sufre una contracción del gasto y un aumento. en el gasto, dijo Chu. tasa de pobreza.

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“Entre los países latinoamericanos, México se verá directamente afectado por la posible recesión económica de los Estados Unidos, ya que la mayoría de las industrias del país dependen en gran medida de los Estados Unidos, por ejemplo, el petróleo, los componentes de automóviles y los productos agrícolas”, dijo Jiang Shishu, director del Centro de Estudios Latinoamericanos de la Universidad de Shanghai, para Global Times.

Para América Latina, los efectos indirectos del endurecimiento de la política monetaria de EE. UU. han contribuido a algunas de las peores crisis económicas de la región en las últimas décadas. Además de la «década perdida», un período en el que la región experimentó un menor crecimiento del ingreso per cápita en la década de 1980, el ciclo de aumento de tasas de la Fed en 1994 provocó otra crisis en México.

La lucha por la recuperación económica

En medio de una variedad de desafíos que incluyen la desaceleración del crecimiento en los Estados Unidos, el endurecimiento de las condiciones monetarias y financieras y el surgimiento de la variable Omicron, el Fondo Monetario Internacional recortó su pronóstico de crecimiento económico para la región para 2022 del 3% al 2,4% en su informe de enero. .

Dijo que la región debe garantizar la sostenibilidad fiscal, aumentar el crecimiento potencial y hacerlo de una manera que promueva la cohesión social y aborde las desigualdades.
Para combatir el impacto negativo de la suba del dólar, el banco central de Argentina elevó el jueves su tasa de interés de referencia en 300 puntos básicos a 52 por ciento, el mayor aumento desde 2019, ya que la inflación del país alcanzó un máximo de 30 años de 61 por ciento anual. Anualmente en mayo.

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Según el banco central de Argentina, la subida de tipos sirve principalmente para fomentar el ahorro en el peso nacional, que ha sido muy afectado. Agregó que «sus medidas para combatir la inflación implican en gran medida contribuir a la estabilidad financiera y cambiaria, y deben complementarse con otras herramientas de política económica para reducir el estancamiento inflacionario».

Brasil, la economía más grande de América Latina, también elevó su tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos a 13,25 por ciento el miércoles, un fuerte aumento desde un mínimo histórico de 2 por ciento en marzo de 2021.

«Muchos países latinoamericanos han apoyado la Iniciativa de la Franja y la Ruta y han solicitado unirse al Banco Asiático de Inversión en Infraestructura. Países como Chile, Perú y Costa Rica han firmado acuerdos de libre comercio con China y otros países como Uruguay y Ecuador están en la mira». proceso de negociación de acuerdos”, dijo Víctor Cadena, Director Ejecutivo Vicepresidente de la Cámara de Comercio de México en China, al Global Times en una entrevista reciente.

Cadena señaló que China también se encuentra entre las principales fuentes de inversión extranjera directa en muchos países de América Latina.

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