Hiperinflación Argentina está a punto de experimentar un auge

Puede parecer una locura expresar optimismo sobre Argentina.

La inflación supera el 100 por ciento anual, el gobierno se financia imprimiendo dinero y los controles de cambio paralizantes significan que los dólares en el mercado negro valen casi el doble de la tasa oficial.

Y al estar aislado de los mercados internacionales después de su noveno incumplimiento en 2020 y sufrir una sequía severa, este país sudamericano exportador de alimentos puede caer este año en una hiperinflación o incluso en un colapso económico.

Sin embargo, mire un poco más allá y verá una serie desconcertante de oportunidades. Estos, junto con un nuevo gobierno en octubre, podrían presentar a Argentina su mejor oportunidad en una generación.

«Nadie duda de que este va a ser un año muy difícil», dice Pierpaolo Barbieri, fundador y director ejecutivo de Online Bank Oala. “Pero a mediano plazo, hay cuatro sectores que me hacen ser muy optimista: agronegocios, energía, minería y servicios digitales”.

El desarrollo del gigante Vaca Muerta en la Patagonia cambia eso. Vaca Muerta, el segundo campo de gas de esquisto más grande del mundo, comenzará a bombear gas a través de un nuevo gasoducto este año para abastecer a la región de Buenos Aires. Una segunda fase abrirá las exportaciones a Brasil y Chile.

“En dos años, podemos pasar de un déficit comercial de energía de $5 mil millones al año a un superávit de $15 mil millones”, explica Alfonso Pratt Gay, exministro de finanzas. «Hay otros frutos dando vueltas; soy muy optimista sobre el potencial del cobre y el litio. El año pasado, Chile obtuvo casi $ 50 mil millones en exportaciones mineras, mientras que Argentina tuvo $ 5 mil millones. Pero compartimos la misma cordillera».

Las exuberantes pampas argentinas, la carne suculenta y el preciado vino Malbec significan que la nación se considera a sí misma principalmente como una potencia agrícola. Pero otro auge está en marcha en el norte rico en litio del país, el «oro blanco» de la revolución eléctrica. JPMorgan estima que para 2030 Argentina será el tercer mayor productor de litio del mundo.

En un país tan famoso por desperdiciar oportunidades económicas como por ganar la Copa del Mundo de fútbol, ​​surge inevitablemente la pregunta de si esta visión de prosperidad es un espejismo más.

«El hecho de que Argentina tenga un enorme potencial para mejorar su economía no significa que necesariamente sucederá», dijo Diana Mondino, economista de la Universidad CEMA en Buenos Aires. «Existe una enorme incertidumbre sobre la probable dirección de la política argentina».

Mondino destaca que Argentina tiene unos 7 millones de ciudadanos que viven de la asistencia social, muchos de los cuales nunca han trabajado y tienen pocos incentivos para hacerlo. Millones más disfrutan de precios de energía fuertemente subsidiados. Eliminar estos privilegios será difícil.

Marcos Casarin, de Oxford Economics, se muestra escéptico con respecto a Argentina y señala la excesiva generosidad del FMI al desviar más de 45.000 millones de dólares de la deuda argentina mientras pide poco para ajustarse el cinturón. «Es un programa súper laxo», dice. «Da una falsa sensación de prosperidad».

Mucho depende del próximo gobierno, que asumirá el próximo diciembre. El presidente Alberto Fernández y su radical vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner son impopulares para volver a ganar y no está claro por quién se postularán los peronistas gobernantes.

Y la oposición está dividida con el liberal de extrema derecha, Javier Milli, firmemente contra candidatos más establecidos, como el alcalde de Buenos Aires Horacio Larreta o la exministra de Seguridad Patricia Bullrich.

Pero el escenario más probable es la victoria de un gobierno más proempresarial. Si se mueve rápidamente para liberalizar la economía, recortar el gasto y restaurar la confianza en el maltrecho peso, Argentina puede despegar, y cuanto peor sea la crisis cuando tome el control, más fácil será adoptar medidas drásticas.

“La economía sigue funcionando incluso con todas las distorsiones que han surgido”, dice Fernando Jorge Díaz, economista argentino de Citi. «Si puede obtener algo de estabilidad, comenzará a crecer muy rápidamente».

Argentina no necesitará hacer mucho para verse bien contra el resto de América Latina. El crecimiento patológico está a la orden del día desde México hasta Chile, ya que los líderes de izquierda en la región anteponen la distribución de la riqueza a la creación de riqueza. Con el tiempo, Argentina puede sorprender.

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