Innovadores: Fitch Ratings dice que las políticas de nacionalización de recursos de Chile son una bendición para los productores australianos de litio

• Impulso de Chile para nacionalizar su industria de litio tiene a inversionistas preocupados
• Fitch dice que puede dar a Australia y Argentina una ventaja para invertir en litio
• Core Lithium hasta la aprobación de los primeros trabajos del proyecto de litio subterráneo BP33

Los analistas de la agencia de calificación y pronóstico de productos básicos Fitch dicen que el nuevo plan de Chile para nacionalizar los recursos de litio de sus operaciones masivas de salmuera y exigir el uso de tecnologías de extracción directa de litio respetuosas con el medio ambiente pero aún no comercializadas enviará inversiones a Australia y Argentina.

Chile es el segundo mayor productor mundial de litio después de Australia, pero su vecino sudamericano se está poniendo al día rápidamente.

El plan del presidente izquierdista Gabriel Boric para que el Estado adquiera una participación mayoritaria en un desarrollo de salmuera en Chile y obtenga una mayor parte de las ganancias para el país ha tenido inversores en los gigantes Albemarle y SQM que cotizan en Nueva York desde que se anunció el 20 de abril.

«Es probable que estas preocupaciones empujen a algunos inversionistas hacia otros productores globales que son más amigables con el mercado», dice Fitch.

“Dentro de América Latina, las regulaciones para el sector del litio en Argentina se consideran más atractivas que las de la nueva propuesta de Chile según los informes de los medios (al contrario de la reputación típica del mercado), con inversiones en litio reportadas en alrededor de US $ 4,3 mil millones desde 2020.

«A nivel mundial, los grandes suministros de litio en mercados como Australia pueden ser más atractivos que los de Chile, o los fabricantes podrían explorar metales alternativos para usar en baterías».

¿Es esta la sentencia de muerte para el mayor productor del producto básico de baterías, donde SQM tiene concesiones bajo administración en el salar de Atacama hasta 2030 y Albemarle tiene contratos vigentes hasta 2043?

no necesariamente. Codelco, de propiedad estatal de Chile, ha mantenido una posición de liderazgo en su sector del cobre durante décadas, mientras que otras empresas privadas, incluidas grandes como BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) y South32 (ASX: S32) han prosperado en el país. .

«De hecho, la participación de Codelco en el sector del litio podría generar beneficios, ya que su experiencia como la empresa de cobre más grande del mundo debería ser valiosa para desarrollar las reglas y la estructura de la empresa estatal de litio en última instancia», dice Fitch.

Los acontecimientos políticos recientes también indican que el movimiento progresista en el país está en declive, lo que debería mantener el marco de políticas actual en el futuro.

En este contexto, la ley de regalías mineras recientemente aprobada por el gobierno fue modificada luego de negociaciones con empresas privadas y partidos de centro-derecha, lo que subraya las restricciones políticas a las políticas gubernamentales.

«Finalmente, las nuevas regulaciones ambientales del gobierno, aunque desfavorables para la producción en el corto plazo, pueden abordar las preocupaciones de las comunidades locales y reducir el riesgo de futuras protestas que interrumpan las operaciones en los próximos años».

Las negociaciones marcan el camino

Las negociaciones sobre la extensión de esos contratos con SQM y Albemarle darán una idea clara de los efectos reales de las nuevas regulaciones.

Las posibles revisiones del Congreso al plan de nacionalización, así como las elecciones generales en 2025 y 2029, son factores de confusión. Es probable que la percepción del mercado de los acuerdos alcanzados entre las dos partes influya en última instancia en la voluntad de los nuevos jugadores de ingresar al sector”.

Chile también está buscando aprovechar su sólida base de recursos y repuestos para avanzar en la fabricación de productos químicos y baterías.

Pero a Fitch le cuesta ver que el esbelto país latinoamericano rivalice con Asia.

“De hecho, el gobierno ya otorgó precios preferenciales a BYD en China continental para producir carbonato de litio de grado de batería en Chile, y se espera que la planta abra en 2025”, dicen los analistas de Fitch.

“Si Chile puede atraer inversiones significativas en capacidad de fabricación además de la extracción de litio, esto proporcionará un repunte significativo en la trayectoria de crecimiento del país (proyectamos un crecimiento promedio de 2,2% de 2023 a 322).

“Sin embargo, dado que Chile competirá con sectores manufactureros más establecidos e integrados en Asia, es probable que esto sea un desafío”.

El aumento de los precios del litio hizo que el sector se disparara a medida que caían grandes volúmenes y se extraía el metal precioso.

Los mineros de litio son un punto destacado esta mañana, ya que los precios volvieron a subir durante la noche en medio de una recuperación de dos semanas desde los mínimos de 12 meses.

Los precios de Fastmarkets para el hidróxido de litio CIF en China, Corea y Japón aumentaron 2,40 USD/kg o un 5,6 % hasta los 45 USD/kg, mientras que el carbonato de litio de grado batería subió un 6 % hasta los 35 USD/kg.

Se reportó al menos una oferta de hidróxido a $45-48/kg, con el extremo inferior de otra oferta a $42-43/kg.

Esto se produjo cuando los precios del oro y el mineral de hierro cayeron en el sector de los materiales, lo que mantuvo a las grandes mineras a la baja un 0,23% esta mañana.

Como era de esperar, el mejor desempeño fueron los juegos de litio australianos, con Allkem (ASX: AKE), montado en la espalda de la fusión de $ 16 mil millones del gigante argentino-canadiense-australiano del litio con Livent, que cotiza en Nueva York, con un aumento del 2.61%.

Mientras tanto, Core Lithium (ASX:CXO) subió un 5,88 % después de que la minera de 2.000 millones de dólares anunciara que tomaría una decisión de inversión en su mina subterránea BP33 de alto grado a finales del primer trimestre de 2024.

Está previsto que el primer envío de espodumeno salga del centro desde Grants Pit, parte de la mina de litio de Finniss en el Territorio del Norte, hacia China en breve.

Core anunció hoy trabajos iniciales por un valor de $ 45-50 millones para BP33, que extenderá la vida útil en Finniss, gracias a un aumento del 131 % en sus recursos minerales a 10,1 millones de toneladas al 1,48 % de Li2O. Las obras civiles serán realizadas por el contratista de Darwin Northern Australian Civil.

“Nos complace anunciar esta decisión de inversión positiva adicional que permite llevar a cabo los trabajos iniciales mientras se completa el estudio de factibilidad para BP33, nuestra próxima mina potencial en Finniss Lithium Operation”, dijo Gareth Manderson, director ejecutivo de Core.

Core quisiera agradecer el apoyo del Gobierno del Territorio del Norte. Pudimos implementar las operaciones de Finniss en un momento del mercado en el que puede brindar beneficios a NT y a todas las partes interesadas debido a procesos de aprobación profesionales y eficientes. La homologación BP33 es otro ejemplo de ello.

“Estoy encantado de que el contrato para las obras civiles se haya adjudicado a una exitosa empresa local, Northern Australian Civil. Actualmente, NAC realiza las actividades de construcción civil de Grants Operations y es un fantástico socio contratista local que está contratando residentes locales de Darwin y NT e invirtiendo nuevamente en el territorio.

«Seguiremos enfocándonos en la intensificación segura del tajo abierto de Grants y la concentración de la producción con nuestra planta DMS. Intentaremos cumplir con los gastos finales del proyecto y otras métricas del proyecto una vez que se incorporen mayores recursos a nuestros estudios para el primer trimestre del año fiscal 24 .”