Jalan ha estado ganando 124 millones de dólares australianos al año jugando al litio durante 40 años… y esta es solo la primera etapa
El estudio de factibilidad de litio (DFS) final de Galan muestra que la salmuera de litio de Hombre Muerto West en Argentina genera un EBITDA anual promedio de A $ 124 millones por año durante 40 años… y eso es solo para la primera de las cuatro fases proyectadas.
La compañía de $ 325 millones dice que la producción anual inicial dirigida a un producto de cloruro de litio de alta calidad generará un valor presente neto de US $ 460 millones (A $ 692 millones) y allana el camino para financiar más expansiones importantes.
El precio de las acciones de Jalan ha subido casi un 14 por ciento en algún momento de la negociación intradiaria de hoy después del anuncio del DFS, ya que el mercado comienza a explorar el tamaño y la escala potenciales del DFS de la «fase dos» que ahora se espera de la compañía y más allá.
La segunda fase verá la producción de un producto equivalente de carbonato de litio (LCE), mientras que la primera fase se centrará en la producción de concentrado de cloruro de litio que, según Jalan, se puede recoger en cualquier lugar hasta 10 plantas de procesamiento locales en la región.
La gerencia dice que la operación de la Fase 1 debería producir 5.370 toneladas por año de LCE y la Fase 2 aumentará drásticamente a 20.000 toneladas de LCE.
En particular, el modelo de precios de Galán en su primera fase arrojó un margen de producción que haría sonrojar a la mina de oro. Modelé un precio LCE promedio a largo plazo de US$20,252 (US$30,456) por tonelada contra un costo operativo anual promedio por tonelada de LCE de US$3,963 (US$5,960), dejando mucho margen para el error.
La compañía dice que adoptó el último pronóstico de precios LCE de Wood MacKenzie, que cubre el período de 2025 a 2040, y no se espera un crecimiento después de eso hasta 2064.
El gasto de capital inicial antes de las emergencias se estima en US$104 millones (AU$156 millones) frente a una tasa interna de rendimiento esperada del 36 por ciento y pagos de capital totales de solo 2,2 años.
Curiosamente, el producto concentrado de cloruro de litio al 6 por ciento que se producirá en la primera fase es equivalente al 12,9 por ciento de óxido de litio, o 31,9 por ciento de LCE.
Las operaciones de clase mundial de la compañía y el proyecto Candelas están ubicados en el salar Hombre Muerto, que tiene la ley más alta y los niveles más bajos de impurezas de todas las salmueras de litio en Argentina. La región ya alberga operaciones de salmuera de litio propiedad de empresas como Livent Corp, Allkem y POSCO.
Estamos complacidos con la economía convincente que se produjo solo desde la primera etapa del HMW DFS. La reevaluación del proceso de DFS y la estrategia de producción a largo plazo traerán ahora al mercado un producto de cloruro de litio de mayor calidad que proporcionará a Galan fuertes flujos de caja tempranos. Los números hablan por sí solos con un rendimiento aproximado de 2 años y un VAN neto del proyecto de más del doble de nuestro valor de mercado actual.
La compañía reveló anteriormente que decidió dividir DFS en dos fases, ya que las ganancias de la primera fase probablemente ayudarán a trasladar los gastos de capital a la segunda fase. Con solo 334 millones de acciones en circulación, cualquier oportunidad de mantener ese número lo más bajo posible sin duda sería bien recibida por el mercado.
El trabajo de optimización de DFS está en curso y la compañía ha programado en septiembre para programar un DFS actualizado que llevará todas las métricas de la Fase 2.
Con los permisos de desarrollo iniciales para la fase uno otorgados a fines del mes pasado, Jalan ahora está llevando a cabo actividades previas a la construcción, como mejorar las instalaciones del campamento, retirar la capa superior del suelo y otros movimientos de tierra, adquirir artículos a largo plazo, presentar contratos maestros y contratar personal. Se espera que la construcción del estanque comience en el tercer trimestre de este año una vez que se haya otorgado el permiso completo de construcción para la primera fase.
Se espera que la construcción inicial se complete en el cuarto trimestre del próximo año y se espera que la producción de cloruro de litio comience en la primera mitad de 2025.
La construcción de la fase dos está sujeta a la aprobación de la solicitud del permiso LCE de 20.000 tpa, que Galán espera recibir el próximo año. Esto permitirá continuar con la construcción de los estanques una vez que se complete la primera fase.
Luego, se espera que la producción de la Fase II comience en 2026 y con un EBITDA esperado de $ 124 millones solo de la Fase I, los observadores del mercado sin duda estarán ansiosos por concluir algunas de sus propias métricas sobre el tamaño potencial de la Fase II.
Una cosa parece bastante segura: va a ser grande. ¿Y la tercera y cuarta etapa después de eso? Bueno, eso podría dejar la calculadora en llamas.
¿Su empresa que cotiza en ASX está haciendo algo interesante? comunicación: [email protected]
«Solucionador de problemas profesional. Sutilmente encantador aficionado al tocino. Jugador. Ávido nerd del alcohol. Pionero de la música».