Las restricciones de Covid de China interrumpen las cadenas de suministro globales, aumentan los riesgos de inflación

Los bloqueos chinos para contener el covid interrumpieron las operaciones en el puerto más grande del mundo en Shanghái y detuvieron la actividad en las principales ciudades, lo que afectó las cadenas de suministro de las empresas de Tesla Inc. A Apple Inc.

Los datos comerciales del lunes proporcionarán pistas sobre el alcance del daño. El crecimiento de las exportaciones chinas probablemente se desaceleró a su ritmo más débil desde junio de 2020, mientras que las importaciones probablemente se contrajeron por segundo mes, en una señal de un gasto de los consumidores débil, ya que millones de residentes en Shanghái y otros lugares estaban confinados en sus hogares.

Como fabricante del mundo, la agitación en China está afectando a la economía global y agregando otro riesgo al panorama de la inflación. En Shanghái, donde la mayoría de los residentes han estado bajo algún tipo de confinamiento durante más de cinco semanas, el gobierno está tratando de volver a encarrilar la producción. Sin embargo, muchas empresas extranjeras dicen que aún no pueden reanudar sus operaciones.

Los primeros indicadores del comercio no son prometedores. Las exportaciones de Corea del Sur, una medida de la demanda global, crecieron dos dígitos en abril, pero los envíos a China cayeron, lo que sugiere que la desaceleración en China es producto de sus propias restricciones de Covid.


Lo que dice Bloomberg Economics:

«Las interrupciones en la producción y la entrega podrían afectar negativamente los envíos. Los componentes de producción y entrega de los datos oficiales del PMI de abril se deterioraron a sus peores niveles desde el cierre nacional a principios de 2020».

Los datos de inflación de China también estarán en el punto de mira, ya que la escasez de alimentos y otros bienes, también causada por los cierres, ha elevado los costos. Se espera que el crecimiento de los precios al consumidor se acelere, mientras que es probable que la inflación en la puerta de la fábrica se mantenga elevada en abril.

Los principales líderes del Partido Comunista prometieron más estímulo para alcanzar el objetivo de crecimiento económico de alrededor del 5,5% este año. Los datos crediticios de abril que se publicarán esta semana mostrarán si el apoyo monetario y fiscal tiene el efecto previsto de impulsar el endeudamiento.

En otros lugares, EE. UU. puede ver otro aumento en la inflación, los datos del PIB del primer trimestre del Reino Unido ya pueden indicar un alto en el crecimiento y es probable que el banco central de México vuelva a subir las tasas de interés.

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Asia

Fuera de China, los aspectos más destacados en Asia incluyen la decisión sobre las tasas de interés del miércoles en Malasia, donde es probable que los funcionarios se opongan a la tendencia de ajuste global ya que la inflación sigue siendo moderada y los riesgos a la baja continúan para la economía.

Tras la sorpresiva subida del Banco de la Reserva de la India, los datos de inflación de abril se analizarán el jueves mientras los economistas reevalúan sus perspectivas de política.

Indonesia y Filipinas publicarán los datos del PIB del primer trimestre el lunes y el jueves. En Japón, los datos sobre salarios y gastos de los hogares se publicarán a principios de semana.


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El informe del IPC de abril del miércoles es lo más destacado de una semana tranquila en datos económicos. Se espera que la inflación se modere mensual y anualmente, reflejando en parte una caída en los precios de la gasolina que desde entonces han repuntado.

Si bien la inflación probablemente alcanzó su punto máximo en marzo en 8.5%, la más alta en cuatro décadas, se espera que las presiones sobre los precios se mantengan elevadas, lo que mantiene a los funcionarios de la Fed encaminados para aumentar constantemente los costos de los préstamos en los próximos meses.

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Después de que la Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en medio punto el miércoles, los inversores verán una gran cantidad de discursos de los gobernadores de los bancos centrales, incluidos John Williams, Christopher Waller, Thomas Barkin y Loretta Mester.

La medida estadounidense de los precios pagados a los productores en abril se publicará el jueves y se espera que muestre cierta moderación en el ritmo de la inflación mayorista. La semana termina con una lectura de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.


Europa, Medio Oriente y África

Los economistas esperan un aumento notable del 1% en el PIB del Reino Unido para el primer trimestre, aunque eso podría enmascarar un período sin crecimiento en marzo.

Esos datos del jueves proporcionarán el telón de fondo de las expectativas que, según el Banco de Inglaterra, se están volviendo muy malas, y la inflación de dos dígitos probablemente aplastará cualquier expansión a finales de año.

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El Banco de Inglaterra reveló este escenario el jueves al presentar un cuarto aumento consecutivo en las tasas de interés. Una opinión sobre eso puede surgir el lunes cuando el político Michael Saunders pronuncie un discurso en Londres.

Los economistas esperan que el indicador ZEW alemán de expectativas de los inversores el martes haya caído aún más en abril desde el nivel que ya era el peor desde el estallido de la pandemia en 2020.

La producción industrial de la zona euro para el mes de marzo, que vence el viernes, puede haberse contraído significativamente. Varios responsables políticos del Banco Central Europeo, incluida la presidenta Christine Lagarde, hablarán el miércoles.

Entre los informes de inflación programados para esta semana, la República Checa el martes puede llamar la atención, probablemente alcance un nuevo máximo por encima del 13% para el mes de abril.

Pero Rusia será más alto sin embargo. Los economistas predicen que la inflación allí puede haber superado el 18%, un aumento dramático en solo dos meses, duplicándose efectivamente desde la invasión de Ucrania. El banco central espera nuevas subidas de precios.

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Otros informes incluyen datos comerciales rusos del miércoles, que indican el impacto de las sanciones sobre las importaciones y exportaciones en marzo, y las cifras de ventas de automóviles de abril.

En Ghana, se espera que los datos publicados el miércoles muestren que la inflación se aceleró más de casi un 20% en marzo, la tasa más alta en más de una década.

El banco central del país se reúne a fines de este mes, cuando los economistas esperan que pueda aumentar las tasas de interés hasta en 200 puntos básicos.


América Latina

El lunes, México publicará los datos de precios al consumidor para el mes completo y la mitad de la semana antes de la decisión sobre la tasa de interés del banco central más adelante en la semana. Las primeras estimaciones son que las lecturas anuales se están estabilizando cerca de los máximos de dos décadas tanto de los resultados principales como de los titulares.

Con la inflación ahora más del doble del objetivo del 3%, la mayoría de los analistas esperan que Banxico eleve el jueves su tasa de referencia al 7% con su cuarto aumento consecutivo de medio punto y el octavo aumento consecutivo en general. El consenso es de alrededor del 8,5% como nivel potencial de fin de año para la tasa clave.

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En Brasil, espere que la lectura anual de precios al consumidor para abril el miércoles supere el 12%, más de tres veces el objetivo. Luego de elevar la tasa de interés de referencia a 12,75% el 4 de mayo, el banco central indicó la posibilidad de la undécima alza consecutiva de tasas de interés el próximo mes.

Esté atento a la caída mensual del IPC de Argentina después del salto del 6,7% de marzo, incluso cuando el ritmo anual superó el 56%. Muchos economistas locales prevén que alcance el 60% a finales de año.

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En Perú, se espera que el banco central, que está luchando contra la inflación más rápida en dos décadas, extienda un ciclo de ajuste récord y eleve su tasa de interés clave al 5%. Al igual que con sus pares regionales, el banco aún no está terminado.

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