Los rescates del FMI alcanzan un récord a medida que empeoran las perspectivas económicas mundiales

Los préstamos del Fondo Monetario Internacional a países con problemas económicos alcanzaron un récord, ya que el prestamista de última instancia del mundo lidia con crisis simultáneas que han llevado al menos a cinco países al incumplimiento, y se espera que sigan más.

La pandemia, el ataque ruso a Ucrania y la fuerte subida de los tipos de interés mundiales han obligado a decenas de países a buscar ayuda en el Fondo Monetario Internacional. Un análisis del Financial Times de los datos del FMI muestra que, a fines de agosto, el fondo había desembolsado $140 mil millones en préstamos en 44 programas separados.

El número, que se espera que crezca aún más en los próximos meses a medida que aumentan los costos de los préstamos, ya es más alto que la cantidad de crédito pendiente a fines de 2020 y 2021, cuando los niveles alcanzaron récords anuales.

Gráfico vertical de préstamos desembolsados, que muestra que los préstamos del FMI están en su punto más alto

Los expertos predicen que los grandes aumentos en las tasas de interés por parte de los bancos centrales en los principales mercados aumentarán los costos de los préstamos en todo el mundo y se corre el riesgo de causar una recesión severa. Algunos analistas dicen que la capacidad de préstamo del FMI pronto podría alcanzar sus límites, ya que los países pobres que no están sujetos al mercado de deuda internacional se ven obligados a recurrir al Fondo en busca de apoyo.

Los compromisos totales del FMI, incluidos los préstamos acordados pero aún no desembolsados, superan los 268.000 millones de dólares.

Kevin Gallagher, del Centro de Políticas de Desarrollo Global de la Universidad de Boston, advirtió que «demasiados países» podrían recibir apoyo del FMI sin «cazar el balance del FMI».

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Gallagher es coautor de A Reporte Advirtió esta semana que 55 de los países más pobres del mundo enfrentan pagos de deuda de $436 mil millones entre 2022 y 2028, con alrededor de $61 mil millones vencidos este año y en 2023, y alrededor de $70 mil millones en 2024.

El fondo restó importancia a las preocupaciones. Sus compromisos generales son «todavía una pequeña parte de [almost] Podría haber disponible un billón de dólares, dijo Bekas Joshi, jefe de división del Departamento de Estrategia, Política y Evaluación del FMI. «El volumen de préstamos está aumentando en proporción al aumento de los riesgos que enfrentan los países que recurren a nosotros en busca de apoyo».

El FMI está negociando con varios países paquetes de apoyo que aumentarían aún más sus compromisos generales.

Zambia y Sri Lanka, que se han visto empantanados en el brote junto con el Líbano, Rusia y Surinam, están negociando planes de rescate del FMI como parte de sus esfuerzos de reestructuración de la deuda. Ghana, Egipto y Túnez están en conversaciones iniciales para obtener un apoyo similar.

El Fondo Monetario Internacional aprobó un plan de rescate de 1.100 millones de dólares para Pakistán a finales de agosto. Argentina recibirá 3.900 millones de dólares en las próximas semanas como parte de su programa de 41.000 millones de dólares.

Bajo las reglas del FMI, los estados miembros generalmente pueden recibir un apoyo equivalente a solo hasta el 145 por ciento de su cuota o contribución del FMI, aproximadamente en línea con la participación de cada país en la economía global.

Esto dejaría $370 000 millones disponibles para los países de ingresos bajos y medianos de la capacidad crediticia total del FMI de $940 000 millones.

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Pero este límite a menudo se supera. El paquete de apoyo de Argentina, aprobado en marzo como una reestructuración de la deuda del plan de rescate récord de $ 50 mil millones del Fondo Monetario Internacional para 2018, vale más de 10 veces su parte. Los analistas de Goldman Sachs esperan que Egipto reciba pronto un paquete de 15.000 millones de dólares, seis veces su participación.

El FMI está haciendo adiciones limitadas a su capacidad de préstamo. Tradicionalmente presta de dos importantes instalaciones, la llamada Cuenta de Recursos Públicos y el Crédito para el Crecimiento y el Alivio de la Pobreza, que prestan a tasas de interés bajas a países de bajos ingresos.

Recientemente creó un Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad, diseñado para ayudar a los países a enfrentar desafíos sistémicos como el cambio climático, que según Joshi ha recibido $40 mil millones en compromisos de financiamiento, frente a un objetivo de $45 mil millones.

Es probable que la junta directiva del Fondo Monetario Internacional apruebe una nueva ventana para un shock alimentario para ayudar a los países afectados por el aumento de los costos de los alimentos antes de sus reuniones anuales el próximo mes.

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