México, Perú y Argentina se preparan para subir nuevas tasas de interés: guía de decisión

(Bloomberg) — Se espera que los bancos centrales de México y Perú eleven el jueves las tasas de interés clave al punto más alto en más de una década, mientras continúan con ciclos de ajuste récord en un esfuerzo por combatir la inflación que nuevamente está bajo control.

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(Bloomberg) — Mexico and Peru’s central banks are expected Thursday to hike their key interest rates to the highest point in more than a decade, as they continue their record tightening cycles to try to wrestle persistent inflation back under control.

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Banxico, como se conoce al banco central de México, aumentará su tasa de referencia en 75 puntos básicos a 8.5%, el nivel más alto desde que se adoptó una tasa objetivo en 2008, según los 23 economistas encuestados por Bloomberg. Mientras tanto, Perú aumentará los costos de endeudamiento en medio punto a 6,5%, predicen ocho de nueve analistas.

Ambos bancos han estado elevando las tasas de interés de manera constante desde mediados de 2021 mientras, al igual que sus contrapartes en todo el mundo, luchan por contener el aumento de los precios al consumidor.

Por otra parte, también se espera que Argentina eleve su tasa de interés clave el jueves, incluso si el banco central no hace ningún anuncio oficial.

México: tasa récord

  • Precio actual: 7,75%
  • Hora de decisión: jueves, 2 p. m. en Nueva York
    • El blog TOPLive comienza a las 13:50

Se espera ampliamente que el banco central de México supere su tasa récord anterior de 8,25%, luego de que la Reserva Federal de EE. UU. aumentara su tasa por segunda vez consecutiva en 75 puntos básicos.

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Al anunciar su decisión unánime en junio, la junta directiva de cinco miembros de Banxico dijo en un comunicado que «tiene la intención de continuar elevando la tasa de referencia y evaluará tomar la misma acción enérgica si las condiciones lo requieren».

La junta se reunió después de que nuevos datos mostraran que la inflación alcanzó su punto más alto en más de 21 años el mes pasado, a pesar de que el banco central elevó su tasa de interés objetivo en 375 puntos básicos en los últimos 14 meses.

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La inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como el combustible, se aceleró por encima de las expectativas a 7,65% en julio desde 7,49% el mes anterior. Mientras tanto, los salarios han aumentado más rápido que en cualquier otro momento desde 2001 al 9,5 % y mucho más rápido que la inflación general del 8,15 %.

Banxico apunta a una inflación del 3% más o menos un punto porcentual.

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Lea más: Inflación en México alcanza máximo de 21 años antes de decisión sobre tasas

“Los datos de inflación han sido muy malos, especialmente la inflación subyacente”, dijo Jessica Roldan, economista jefe de Casa de Bolsa Vinamix, y agregó que la tasa podría llegar al 10% este año. La historia muestra que «una vez que llegamos a ese nivel, la inflación continúa», dijo.

En el lado positivo, los aumentos de precios en los EE. UU. se desaceleraron más de lo esperado a 8.5% en julio a/a, lo que reforzó las expectativas de que la desaceleración pronto se trasladará a los costos mexicanos. Algunos economistas argumentan que parte de las presiones de precios que experimenta la economía mexicana provienen de su principal socio comercial, Estados Unidos.

Una pregunta importante en la decisión del jueves será si Banxico proporcionará más orientación a futuro y si se trata de otro voto unánime. El banco ha seguido tradicionalmente las alzas de la Fed para evitar desestabilizar las entradas de capital y golpear al peso, pero comenzó a endurecerse mucho antes que su vecino del norte durante este ciclo.

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Gabriel Lozano, economista jefe mexicano de JPMorgan Chase & Co

Lozano también dijo que el vicegobernador Gerardo Esquivel podría dividir la votación apoyando un aumento menor, dando una señal de que Banxico pronto podría comenzar a desacelerar su endurecimiento, ya que le preocupa el impacto de las tasas de mayor costo en el crecimiento.

«El crecimiento en México será mediocre en la segunda mitad del año», dijo.

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Perú: El más grave desde 2008

  • Tasa actual: 6%
  • Hora de decisión: jueves a las 7 pm

El aumento de la tasa de interés proyectado en Perú será el decimotercer consecutivo en un ciclo que ya ha agregado 575 puntos básicos a los costos de endeudamiento desde agosto de 2021.

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Los formuladores de políticas buscan enfriar los precios ya que la desaceleración de la inflación en julio se debió a efectos fundamentales y el número aún fue más alto de lo esperado. La inflación se desaceleró hasta el 8,74% interanual desde el 8,81% de junio.

Excluyendo alimentos y energía, la inflación se aceleró a 5,44% desde 4,95%, lo que indica una extensión de la presión de los precios a los precios de otros bienes y servicios.

Lo que dice Bloomberg sobre la economía

«Esperamos que el banco central eleve la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos a 6,5% el 11 de agosto y estamos repitiendo los planes para un aumento adicional para normalizar lentamente las condiciones monetarias. Los responsables políticos han indicado su confianza en que una mayor inflación es temporal y están reacios a acelerar el ritmo de ajuste a medida que disminuye la actividad potencial”.

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– Felipe Hernandez, Economista Latinoamericano

Haga clic aquí para ver un resumen de las decisiones del Banco Central Mundial

Algunos expertos dicen que el ciclo de estrés del país andino está llegando a su fin. El exministro de Hacienda de Perú, Alonso Segura, dijo a Bloomberg News esta semana que espera que el banco central aumente las tasas de interés dos veces más, pero en no más de 100 puntos básicos en total.

La decisión se produce después de que el recientemente nombrado ministro de Finanzas, Kurt Borneo, se reuniera con el presidente del Banco Central, Giulio Velardi, esta semana para discutir la estabilidad macroeconómica.

“Necesitamos un esfuerzo conjunto de ambas entidades, para evitar poner presión en los frenos y al mismo tiempo acelerar la economía”, escribió Borneo en Twitter tras la reunión, subrayando el respeto a la independencia del banco.

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Argentina: Hinchazón de calor

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Aunque no hay un anuncio oficial programado, también se espera que Argentina aumente los costos de endeudamiento el jueves, ya que enfrenta uno de los entornos inflacionarios más rápidos del mundo.

Se espera que la inflación alcance el 7,3 % en julio con respecto al mes anterior, lo que sitúa la tasa anual por encima del 70 %, según la mediana de las previsiones de los economistas en una encuesta de Bloomberg.

Es probable que el directorio del banco central, que se reúne todos los jueves, anuncie el aumento después de que se publiquen los datos de inflación de julio a las 16:00 hora de Buenos Aires. Hace dos semanas, el banco realizó un gran aumento de 800 puntos básicos, elevando la tasa de interés de referencia Leliq al 60%.

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