¿Puede Argentina finalmente realizar su potencial petrolero?

Durante una década, los sucesivos gobiernos argentinos en Buenos Aires promulgaron un conjunto de políticas destinadas a reducir las importaciones de energía y explotar el vasto potencial de hidrocarburos del país en América Latina.

Si bien la producción de petróleo crudo y gas natural se ha expandido de manera constante desde 2011 cuando la ex presidenta y ahora vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner nacionalizó la empresa de energía YPF, ha luchado por alcanzar las metas que quiere en Buenos Aires.

La vasta cuenca de petróleo y gas natural de Vaca Muerta está ubicada en la cuenca de Neuquén en el norte de la Patagonia. Se estima que la formación geológica contiene el segundo depósito más grande de gas de esquisto del mundo. Recursos reembolsables Con un total de 308 billones de pies cúbicos de gas natural y 16 mil millones de barriles de crudo. La aplastante derrota del gobernante peronista en las primarias del Congreso de Argentina en septiembre de 2021 ejerció una gran presión sobre el presidente Alberto Fernández para que resolviera la miríada de problemas económicos del país. Es el desarrollo de la lutita Vaca Muerta lo que Buenos Aires considera como un bala de plata En cuanto a los problemas económicos de Argentina, en particular la inflación galopante, una cuenta corriente frágil y una economía débil, donde el PIB se contrajo un 10% el año pasado.

Luego de implementar una serie de políticas durante el desastroso 2020 para atraer inversiones en el sector de hidrocarburos argentino Fernández, a principios de septiembre de 2021, enviará la factura El Congreso busca nuevas reformas en el sector de hidrocarburos. Buenos Aires espera que esto atraiga más inversiones en Vaca Muerta, lo que conducirá a una mayor actividad de perforación y gasto en infraestructura de hidrocarburos muy necesaria.

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Si bien el desempeño del floreciente sector energético de Argentina ha mejorado constantemente desde el inicio de la pandemia en marzo de 2020, todavía queda un largo camino por recorrer antes de aprovechar todo su potencial. Datos del Ministerio de Economía argentino muestran que la producción total de petróleo crudo de la tercera economía más grande de América Latina promedió 508.228 barriles por día para agosto de 2021. Esto fue aproximadamente un 1% menos que el mes anterior, pero un notable 7,6% en comparación con el mes anterior. mes. En el mismo mes de 2020. La producción de gas natural también se incrementó en un promedio de 840.773 barriles de petróleo equivalente por día, un aumento de 2,3% mensual y 6,4% superior al año anterior.

Fuente: Ministerio de Economía de Argentina y EIA de Estados Unidos.

Esto hizo que la producción total de petróleo y gas para agosto de 2021 aumentara un 1,2% mes a mes y un 6,8% interanual a 1,35 millones de barriles de petróleo equivalente por día.

panadero Hughes Número de equipos de perforación Es una buena medida indirecta de la actividad de la industria. A fines de agosto de 2021, había 45 plataformas operativas en Argentina, mientras que una menos de un mes antes era tres veces más grande para el mismo período en 2020.

Fuente: Baker Hughes y EIA de EE. UU.

Esto, combinado con la actividad de fracturamiento duro, indica una fuerte recuperación operativa en el parche energético de Argentina, aunque aún no ha alcanzado los niveles prepandémicos, particularmente en la Formación Vaca Muerta, que está lista para competir con el esquisto estadounidense.

Sin embargo, Buenos Aires necesita más reformas para atraer el capital que se necesita con urgencia de compañías energéticas extranjeras para impulsar las operaciones de exploración, perforación y fracking, así como la eventual producción de hidrocarburos.

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El principal obstáculo para los inversionistas extranjeros en energía son los estrictos controles de capital de Argentina que evitan que el capital abandone la tercera economía más grande de América Latina como parte de la estrategia del gobierno para estabilizar la inflación desenfrenada y la volatilidad del tipo de cambio. Estas regulaciones actúan como un obstáculo importante para las empresas de energía extranjeras porque les impiden obtener ganancias de Argentina y limitan la cantidad de capital que pueden pedir prestado para invertir en proyectos de hidrocarburos. El impacto de estas reglas en la inversión energética en Argentina se puede ver durante la época del predecesor de Fernández, Mauricio Macri. Al principio de su mandato, Macri abandonó esos controles solo para recuperarlos más tarde, cuando Argentina se hundió en una crisis económica. Esto llevó a las empresas privadas de energía a reducir sus operaciones, lo que provocó una caída de la inversión y, finalmente, la producción, lo que agravó aún más la crisis económica en curso en Argentina que finalmente llevó al noveno incumplimiento soberano del país.

Las restricciones destinadas a reforzar las reservas de divisas, en particular el dólar estadounidense, complican aún más las cosas para las compañías petroleras extranjeras que operan en Argentina. Esos controles fueron responsables de casi causando La petrolera nacional YPF, que pertenece en un 51% al gobierno argentino, incumplió con un bono de 6.200 millones de dólares a principios de este año porque no pudo obtener suficientes dólares estadounidenses para realizar los pagos.

El proyecto de ley de Fernández propone implementar reformas destinadas a abordar estos problemas. Esto incluye aumentar las aprobaciones para las exportaciones de hidrocarburos y abrir el acceso a los mercados de divisas, todo en un esfuerzo por aumentar el acceso al capital y estimular la inversión. Estas reformas propuestas son parte de los planes de Fernández para expandir significativamente la producción de petróleo y gas natural de Argentina mediante la explotación de los vastos recursos de hidrocarburos del campo de esquisto Vaca Muerta.

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Hay indicios de que la producción de petróleo y gas natural de Vaca Muerta se expandirá muy rápidamente. Según Energy Industry Consulting Rystad EnergyLa productividad de los pozos de Vaca Muerta está aumentando, lo que le permite competir con algunos de los mejores campos de esquisto de Estados Unidos.

A diferencia de las principales cuencas de esquisto de EE. UU., Donde la productividad de los pozos se ha estabilizado, en la mayoría de los casos, se siguen logrando eficiencias en Vaca Muerta a medida que se realizan más descubrimientos, se perforan pozos y se establece la infraestructura. Esto, junto con la baja proporción de gas natural a petróleo en la formación geológica, indica precios de equilibrio en Vaca Muerta, que son puede ser $ 45 a $ 50 por barril, que está cayendo drásticamente a medida que continúa desarrollándose el juego de rocas.

La compañía petrolera nacional YPF, que es la fuerza impulsora detrás del desarrollo de Vaca Muerta, espera un precio de equilibrio promedio. cayendo debajo $ 30 el barril, lo que hace que el esquisto sea una operación muy competitiva y rentable. Para que eso suceda, Buenos Aires deberá reducir las onerosas regulaciones y controles de capital, impulsar la confianza entre los inversionistas extranjeros en energía y crear mayores oportunidades de financiamiento.

Por Matthew Smith para Oilprice.com

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